Ipinaliwanag: Paano gagana ang risk-o-meter ng mutual funds

Simula sa Enero 1, dapat ibunyag ng mga fund house kung gaano kapanganib ang isang partikular na pamamaraan ng mutual fund, mula sa 'mababa' hanggang sa 'napakataas' na panganib. Paano kakalkulahin ang panganib, at paano ito makatutulong sa mga mamumuhunan na gumawa ng mas matalinong mga desisyon?

Ang desisyon ng SEBI sa 'risk-o-meter', na inihayag noong Oktubre 5, 2020, ay nagkabisa noong Enero 1.

Sa isang hakbang na makakatulong sa mga mamumuhunan na gumawa ng mas matalinong desisyon sa pamumuhunan, ang regulator ng capital markets na Securities and Exchange Board of India (SEBI) ay ginawang mandatory para sa mutual funds na magtalaga ng antas ng panganib sa mga scheme, batay sa ilang partikular na parameter.

Ang desisyon ng SEBI sa risk-o-meter, na inanunsyo nito noong Oktubre 5, 2020, ay nagkabisa noong Enero 1. Sa circular nito na inilabas noong Oktubre 5, ginawang mandatory ng regulator para sa mga mutual fund house na tukuyin ang antas ng panganib ng kanilang mga iskema sa anim na yugtong sukat mula Mababa hanggang Napakataas.

Paano gagana ang risk-o-meter?

Alinsunod sa circular ng Oktubre 5, ang lahat ng mutual funds, simula sa Enero 1, ay magtatalaga ng antas ng panganib sa kanilang mga scheme sa oras ng paglulunsad, batay sa mga katangian ng scheme.

Ang risk-o-meter ay dapat na masuri sa buwanang batayan. Kinakailangan ng mga fund house na ibunyag ang risko-o-meter risk level kasama ang portfolio disclosure para sa lahat ng kanilang mga scheme sa kanilang sariling mga website pati na rin ang website ng Association of Mutual Funds in India (AMFI) sa loob ng 10 araw ng pagsasara ng bawat buwan.

Anumang pagbabago sa pagbabasa ng risk-o-meter patungkol sa isang scheme ay dapat ipaalam sa mga may hawak ng unit ng scheme na iyon, sabi ng SEBI.

Pinagmulan: SEBI

Paano ito naiiba sa mas lumang antas ng panganib sa kategorya?

Nagkaroon ng uri ng risk-o-meter para sa mutual funds mula noong 2015; gayunpaman, ipinakita lamang ng mga scheme ang antas ng panganib ng kategoryang kinabibilangan nila. Hindi nila ipinakita ang panganib ng mga indibidwal na scheme at kani-kanilang mga portfolio.

Samakatuwid, ang lahat ng malalaking cap scheme — o anumang iba pang kategorya ng mga scheme — sa mga fund house, ay may parehong antas ng panganib (isa sa limang antas ng panganib) na itinalaga ng SEBI sa kategorya kung saan sila nabibilang.

Nagbago ito simula Enero 1 ngayong taon. Ang mga fund house ay dapat na ngayong magtalaga ng isang antas ng panganib sa anim na magagamit na antas — ang Napakataas na kategorya ay bago — pagkatapos kalkulahin ang kanilang halaga ng panganib mula sa kani-kanilang mga portfolio.

SUMALI KA NA :Ang Express Explained Telegram Channel

Dahil ang halaga ng panganib at mga antas ng panganib ay mararating pagkatapos na isaalang-alang ang mga kritikal na parameter tulad ng panganib sa kredito, panganib sa rate ng interes, at panganib sa pagkatubig sa kaso ng isang scheme ng utang, at mga parameter tulad ng market capitalization, pagkasumpungin, at epekto sa gastos kung sakaling ng isang equity scheme, nararamdaman ng mga eksperto sa industriya na ang risk-o-meter ay magbibigay na ngayon ng mas layunin na pagtatasa ng riskiness ng isang partikular na scheme sa mga potensyal na mamumuhunan.

Maraming nararamdaman na ang naunang kategorya na risk-o-meter ay sa paraang nakaliligaw — ang kategoryang risk-o-meter ay walang koneksyon sa mga scheme, at dalawang scheme ng dalawang magkaibang fund house sa parehong kategorya ang magpapakita ng parehong antas ng panganib, kahit na mayroon silang ibang mga portfolio at profile ng peligro.

Ngayon, kung sa parehong kategorya, ang isang pamamaraan ay bumubuo ng mas mataas na kita kaysa sa iba, malalaman ng mga mamumuhunan kung ito ay, sa katunayan, kumukuha ng mas mataas na panganib kaysa sa iba para sa pagbuo ng mga superior return na ito. Sa katunayan, nagdaragdag ito ng isa pang layer ng impormasyon upang makagawa ng desisyon sa pamumuhunan.

Paano itatalaga ang antas ng panganib?

Alin sa anim na antas ng panganib — mababa, mababa hanggang katamtaman, katamtaman, katamtamang mataas, mataas, at napakataas — ang ilalapat, ay depende sa halaga ng panganib (mas mababa sa 1 para sa mababang panganib hanggang sa higit sa 5 para sa napakataas na panganib) kinakalkula para sa scheme. Kaya kung ang halaga ng panganib ng isang pamamaraan ay mas mababa sa 1, ang antas ng panganib nito ay magiging mababa, at kung ito ay higit sa 5, ang panganib ay magiging napakataas sa panganib-o-meter.

Paano kakalkulahin ang halaga ng panganib?

Para sa isang portfolio ng equity, ang halaga ng panganib ay isang simpleng average ng halaga ng market capitalization, halaga ng pagkasumpungin, at halaga ng epekto sa gastos.

Habang ang market cap value ng isang portfolio ay ibabatay sa weighted average ng market capitalization value ng bawat security (5 para sa large cap, 7 para sa mid cap at 9 para sa small cap), ang volatility risk value ng portfolio ang magiging weighted. average ng volatility value ng bawat security (5 para sa daily volatility na hanggang 1, at 6 para sa mas mataas sa 1).

Tulad ng para sa halaga ng epekto, na isang sukatan ng pagkatubig, ang halaga ay ang timbang na average ng mga halaga ng epekto ng bawat seguridad (5 kung sakaling ang average na buwanang gastos sa epekto na hanggang 1; 7 para sa pagitan ng 1 at 2; at 9 para sa itaas 2).

Ang halaga ng panganib para sa portfolio ng utang ay isang simpleng average ng halaga ng panganib sa kredito, halaga ng panganib sa rate ng interes, at halaga ng panganib sa pagkatubig. Gayunpaman, kung ang halaga ng panganib sa pagkatubig ay mas mataas kaysa sa average ng halaga ng panganib sa kredito, halaga ng panganib sa pagkatubig, at halaga ng panganib sa rate ng interes, kung gayon ang halaga ng panganib sa pagkatubig ay dapat ituring bilang halaga ng panganib ng portfolio ng utang.

Habang ang credit risk value ng portfolio ay itatalaga ng 1 para sa AAA rated at 12 para sa mga instrumento na mas mababa sa investment grade, ang interest rate risk ay papahalagahan gamit ang Macaulay Duration ng portfolio (1 para sa tagal na mas mababa sa 0.5 taon at 6 para sa mga may tagal. higit sa 4 na taon). (Ang Tagal ng Macaulay ay ang average na timbang na oras kung saan kailangang hawakan ang isang bono upang ang kabuuang kasalukuyang halaga ng mga cash flow na natanggap ay tumugma sa kasalukuyang presyo sa merkado na binayaran para sa bono.)

Para sa pagsukat ng panganib sa pagkatubig ng mga scheme, ang status ng listahan, credit rating, at istruktura ng mga instrumento sa utang ay isinasaalang-alang (1 para sa Gsec at AAA-rated PSU, at 14 para sa mas mababa sa investment grade at unrated debt securities).

Ibahagi Sa Iyong Mga Kaibigan: