Ipinaliwanag: Ang pangit na katotohanan tungkol sa pagsunod ng India sa FRBM Act

Sa ganap na pagwawalang-bahala sa Revenue Deficit, at pagtutok lamang sa pagkakaroon ng Fiscal Deficit, tiniyak ng gobyerno na ang FRBM Act ay nakakasama na ngayon sa paglago – na eksaktong kabaligtaran ng dapat gawin ng fiscal consolidation.

Ang isang pamahalaan na sumusunod sa mga tuntunin ng FRBM ay nagtatamasa ng higit na kredibilidad sa mga ahensya ng rating at kalahok sa merkado – parehong pambansa at internasyonal.

Habang lumilipas ang mga taon, ang depisit sa pananalapi ay naging pangunahing salik na dapat bantayan sa bawat pagtatanghal ng Badyet. Ito ay itinuturing na pinakamahalagang marker ng pinansiyal na kalusugan ng pamahalaan.

Ang Fiscal Responsibility and Budget Management Act, na sinimulan noong 2003 ngunit ilang beses nang na-tweak mula noon, ay naglalatag ng mga pulang linya para sa lahat ng uri ng depisit ng gobyerno kabilang ang fiscal deficit. Ang isang pamahalaan na sumusunod sa mga tuntunin ng FRBM ay nagtatamasa ng higit na kredibilidad sa mga ahensya ng rating at kalahok sa merkado – parehong pambansa at internasyonal.

Ang hindi pagpapabaya sa fiscal deficit na tuluyang mawalan ng kontrol ay isa sa mga namumukod-tanging tagumpay ng kasalukuyang nanunungkulan na pamahalaan ng NDA. Gayunpaman, habang humihina ang paglago ng ekonomiya ng India, dumarami ang mga panggigipit sa gobyerno na labagin ang orthodoxy ng FRBM at gumastos ng labis sa mga target ng depisit sa pananalapi sa isang bid na muling i-reboot ang domestic economic growth.

Ang iba, gayunpaman, ay patuloy na nag-iingat na ang tunay na depisit sa pananalapi ay higit na higit sa opisyal na bilang, at dahil dito, walang puwang para sa karagdagang pagtaas ng paggasta ng gobyerno.

Alin sa mga salaysay na ito ang totoo?

Actually, hindi rin. Ngunit upang maunawaan na kailangan munang maunawaan kung ano ang iba't ibang uri ng mga kakulangan at bakit mahalaga na limitahan ang mga ito.

Pagpapaliwanag sa Badyet, Bahagi 1: Paano inihahanda ang Badyet ng Unyon

Ano ang iba't ibang uri ng kakulangan?

Gaya ng nabanggit sa itaas, ang depisit sa pananalapi ay ang labis sa halagang pinaplanong gastusin ng pamahalaan kaysa sa inaasahang matatanggap ng pamahalaan. Malinaw, upang mapunan ang agwat na ito, ang gobyerno ay kailangang humiram ng pera sa merkado.

Ngunit ang lahat ng paggasta ng gobyerno ay hindi pareho. Halimbawa, kung ang paggasta ay para sa pagbabayad ng suweldo kung gayon ito ay binibilang bilang paggasta sa kita ngunit kung ito ay napupunta sa paggawa ng kalsada o pabrika - iyon ay, isang bagay na nagpapataas naman ng kapasidad ng ekonomiya na gumawa ng higit pa - kung gayon ito ay nailalarawan bilang kapital. paggasta.

Ang depisit sa pananalapi ay isa pang mahalagang marker at ito ay nagmamapa ng labis na paggasta sa kita kaysa sa mga resibo ng kita. Ang pagkakaiba sa pagitan ng fiscal deficit at revenue deficit ay ang capital expenditure ng gobyerno.

Bilang isang malawak na tuntunin, itinuturing na walang pag-iingat sa pananalapi para sa isang pamahalaan na humiram ng pera para sa mga layunin ng kita. Bilang resulta, ang FRBM Act of 2003 ay nag-utos na, bukod sa paglilimita sa fiscal deficit sa 3% ng nominal GDP, ang revenue deficit ay dapat ibaba sa 0%. Nangangahulugan ito na ang lahat ng paghiram ng pamahalaan (o depisit sa pananalapi) para sa taon ay pinondohan lamang ng pamahalaan ang paggasta ng kapital.

Bakit mas gusto ang paggasta ng kapital kaysa paggasta sa kita?

Sa anumang ekonomiya, kapag ang gobyerno ay gumastos ng pera o nagbawas ng mga buwis, ito ay may epekto sa pang-ekonomiyang aktibidad ng bansa (sinusukat sa mga tuntunin ng pagbabago sa nominal na GDP o kabuuang kita). Ngunit ang epektong ito (tinatawag ding Multiplier effect) ay medyo naiiba para sa paggasta ng kita at paggasta sa kapital.

Upang maging eksakto, bilang isang papel, na pinamagatang Fiscal Multipliers para sa India ni Sukanya Bose at N R Bhanumurthy ay nagpapakita, ang multiplier ay mas mababa sa 1 para sa paggasta sa kita at higit sa 2.5 para sa capital expenditure. Sa madaling salita, kapag ang gobyerno ay gumastos ng Rs 100 sa pagtaas ng suweldo sa India, ang ekonomiya ay lumalaki nang kaunti kaysa sa Rs 100. Ngunit, kapag ginamit ng gobyerno ang perang iyon para gumawa ng kalsada o tulay, ang GDP ng ekonomiya ay lumalaki ng Rs 250 .

Kung ang mga gobyerno ay gumastos sa pagbuo ng kapital sa halip na i-frittering ang pera na mayroon sila sa mga populist scheme tulad ng mas mataas na suweldo o sops, ang ekonomiya ay makikinabang ng dalawa-at-kalahating beses na higit pa.

Ang tanong kung gayon ay: Paano mapapalitan ang mga pamahalaan mula sa paggasta sa kita patungo sa paggasta sa kapital? Doon nagagamit ang FRBM Act.

Pagpapaliwanag sa Badyet, Bahagi 2 | Ano ang problema sa kredibilidad ng mga numero ng Badyet ng India

Ano ang kahalagahan ng isang FRBM Act?

Ang popular na pag-unawa sa FRBM Act ay ito ay sinadya upang i-compress o higpitan ang paggasta ng gobyerno. Ngunit iyon ay isang maling pag-unawa. Ang katotohanan ay ang FRBM Act ay hindi isang mekanismo sa pag-compress ng paggasta, sa halip ay isang paggasta ng paglipat, sabi ni Bhanumurthy, propesor sa National Institute of Public Finance and Policy (NIPFP).

Sa madaling salita, ang FRBM Act – sa pamamagitan ng paglilimita sa kabuuang depisit sa pananalapi (sa 3% ng nominal na GDP) at paghiling na tuluyang alisin ang depisit sa kita – ay tumutulong sa mga pamahalaan na ilipat ang kanilang paggasta mula sa kita patungo sa kapital.

Nangangahulugan din ito na - muli, salungat sa popular na pag-unawa - ang pagsunod sa FRBM Act ay hindi dapat bawasan ang GDP ng India, sa halip ay dagdagan ito.

Narito kung paano: Kapag binawasan mo ang depisit sa kita - ibig sabihin, bawasan ang iyong mga paghiram para sa pagpopondo sa paggasta ng kita - at sa halip ay humiram para lamang gumastos sa pagtatayo ng kapital, tinataasan mo ang kabuuang GDP ng 2.5 beses ng halaga ng perang hiniram. Kaya win-win ang pagsunod sa FRBM Act. Bakit magpapatibay ang alinmang bansa sa mga tuntunin ng FRBM kung hindi sila tutulong sa mas mabilis na paglago? tanong ni Bhanumurthy.

Ano ang naging rekord ng India sa pagsunod sa FRBM Act?

Sa isang kamakailang working paper, na pinamagatang Patakaran sa Piskal, Debolusyon at Ekonomiya ng India nina Bhanumurthy, Bose at Sakshi Satija, sinusubaybayan ng mga may-akda ang kasaysayan.

Sa pagitan ng 2004 at 2008, ang gobyerno ng India ay gumawa ng malalaking hakbang sa pagbabawas ng parehong depisit sa kita at depisit sa pananalapi. Ngunit ang prosesong ito ay nabaligtad pagkatapos noon salamat sa Global Financial Crisis at isang domestic slowdown. Simula noon, nagkaroon ng ilang mga pagbabago sa Batas na mahalagang ipinagpaliban ang mga target.

Ngunit ang pinakamasamang pag-unlad ay nangyari noong 2018 nang ihinto ng gobyerno ng Unyon ang pag-target sa depisit sa kita at sa halip ay tumutok lamang sa depisit sa pananalapi.

Pagpapaliwanag sa Badyet, Bahagi 3: Ang pagtulak ba sa organisadong pagmamanupaktura ang sagot sa krisis sa trabaho ng India?

Ano ang kahalagahan ng hindi pag-target sa depisit sa kita?

Isinalaysay ni Bhanumurthy ang isang kuwento na madalas niyang ituro sa klase: ‘Isang ama ang nagbigay sa kanyang anak ng manok at pato at hiniling na iuwi niya ang mga ito. Ngunit nagbabala ang ama: Siguraduhing pasan mo ang itik sa leeg nito at ang manok sa mga paa nito. Ang leeg ng pato ay malakas at ang mga binti nito ay mahina; baligtad ang totoo sa manok. Sinimulan ng anak na lalaki ang kanyang paglalakbay pauwi ngunit sa isang lugar sa daan ay dumaan at nasira, at nang siya ay nagpatuloy, hinawakan niya ang manok sa leeg at ang pato sa mga binti nito. Sa oras na ang anak ay nakarating sa bahay, ang parehong mga ibon ay walang silbi.'

Ganito talaga ang nangyari nang ihinto ng gobyerno ang pag-target sa deficit ng kita habang nakatutok lamang sa pagpigil sa fiscal deficit. Binaligtad nito ang paggana ng FRBM Act, sabi ni Bhanumurthy.

Bakit?

Dahil walang pamimilit na bawasan ang depisit sa kita, ang gobyerno ay, sa nakalipas na dalawang taon, ay naglalaman ng depisit sa pananalapi sa pamamagitan ng pagbabawas ng capital expenditure nito. Dahil dito, nakarating na tayo sa punto kung saan ang pagsunod sa FRBM Act ay talagang nagpapadala ng contractionary pulse. Sa madaling salita, ang pagsunod sa FRBM Act ay nakakamit ang eksaktong kabaligtaran ng dapat nitong gawin, sabi ni Bhanumurthy. Pinagtatalunan ko na ito ay isang salik na nag-aambag sa paghina ng istruktura sa ekonomiya ng India.

Kaya, ano ang paraan ng pasulong para sa gobyerno sa panahon na ito ay nagpupumilit na palakasin ang ekonomiya at sumunod sa FRBM Act?

Sinabi ni Bhanumurthy na kailangang bumalik sa orihinal na FRBM Act kung 2003 sa pamamagitan ng pagkilala at pagbibigay-priyoridad sa pagbawas sa depisit sa kita. Ang paggawa nito ay makakatulong sa pamahalaan na mapalakas ang uri ng paggasta na talagang nagpapataas ng GDP.

Nasa Telegram na ngayon ang Express Explained. I-click dito para sumali sa aming channel (@ieexplained) at manatiling updated sa pinakabago

Ibahagi Sa Iyong Mga Kaibigan: