Ipinaliwanag: Bakit, sa kabila ng Covid, negatibong paglago ng GDP, ang mga reserbang forex ay tumaas ng $103 bilyon noong Abril-Disyembre
Nakatakdang tumawid sa lahat ng oras-mataas na pagtaas ng 0.5 bilyon na naitala noong 2007-08.
Ang pagkakaiba sa konteksto sa pagitan ng opisyal na pagdaragdag ng reserba noon at ngayon, gayunpaman, ay kasing dami ng chalk at keso. Ang mga reserbang foreign exchange ng India ay lumaki ng higit sa 3 bilyon sa kasalukuyang piskal, noong Disyembre 25. At sa higit sa tatlong buwang natitira, mukhang nakatakdang lampasan ang lahat-ng-panahong mataas na pagtaas na 0.5 bilyon na naitala noong 2007-08.
Ang pagkakaiba sa konteksto sa pagitan ng opisyal na pagdaragdag ng reserba noon at ngayon, gayunpaman, ay kasing dami ng chalk at keso. Noong 2007-08, umuunlad ang ekonomiya, na nagrerehistro ng paglago ng gross domestic product na 9.3 porsyento sa itaas ng 9.6 porsyento at 9.5 porsyento sa naunang dalawang taon. Ang fiscal deficit ng Center, ay 2.5 porsyento lamang ng GDP. Ang India, kung gayon, ay madaling makayanan ang pagkabigla mula sa pandaigdigang krisis sa ekonomiya na sumunod pagkalipas ng isang taon.
Ang ekonomiya ay, sa kabilang banda, ay nagkontrata ng 14.9 porsyento taon-sa-taon noong Abril-Setyembre 2020-21 at inaasahan ng Reserve Bank of India (RBI) ang paglago para sa buong piskal na magiging -7.5 porsyento (sa itaas ng isang malungkot 3.9 porsyento para sa 2019-20). Hindi rin maganda ang kalagayan ng pananalapi ng gobyerno, na may pinaka-optimistikong projection ng fiscal deficit ng Center para sa 2020-21 sa 6.5-7 porsyento ng GDP (kumpara sa na-budget na 3.5 porsyento).
Noong 2007-08, ang 0.5-bilyon na reserbang build-up, na nagkakahalaga ng 7.4 porsyento ng mas maliit na GDP ng India noon, ay pinalakas sa kalakhan ng dayuhang pamumuhunan, panlabas na komersyal na paghiram at iba pang capital inflow na may kabuuang 7.9 bilyon.
*Tulad noong Disyembre 25 Ang mga pag-agos na ito ay higit na resulta ng mga 'pull' factor, na may kinalaman sa mga pandaigdigang mamumuhunan na gustong makibahagi sa kuwento ng paglago ng India. Ang akumulasyon ng reserbang forex sa 2020-21 ay pangunahing hinihimok ng kasalukuyang balanse ng account ng bansa — ang agwat sa pagitan ng mga pag-export at pag-import — na naging positibo sa .7 bilyon noong Abril-Setyembre. Ang surplus na ito, naman, ay dahil sa mga pag-import noong Abril-Setyembre 2020 na bumagsak ng napakalaking .6 bilyon noong Abril-Setyembre 2019. At iyon ay higit na sumasalamin sa mababang demand sa pag-import sa isang lumiliit na ekonomiya.
Ang surplus sa kasalukuyang account ay dinagdagan din ng ilang dayuhang pagpasok ng kapital. Ang Reliance Industries lamang, halimbawa, ay umakit ng mga pandaigdigang pamumuhunan na pinagsama-samang Rs 1,99,321 crore (mga bilyon) sa Jio Platforms na mga digital at retail na negosyo nito sa pagitan ng Abril 22 at Nobyembre 9. Ang mga dayuhang portfolio investor, ay nag-pump din ng .65 bilyon sa Indian equity at mga merkado ng utang sa ngayon sa piskal na ito. Ngunit ang kabuuang pag-agos ng dayuhang kapital, net ng mga pagbabayad sa utang at iba pang mga pag-agos, ay naging .5 bilyon lamang, ayon sa data ng RBI para sa Abril-Setyembre 2020.
Bukod dito, hindi tulad noong 2007-08, ang mga daloy ng kapital na pumapasok ngayon ay tila mas courtesy 'push' kaysa 'pull' factor. Sa 10-taong US treasury yields na kasalukuyang nasa 0.91 percent — mas mababa pa sila sa 0.19 percent para sa UK, 0.01 percent para sa Japanese at minus 0.58 percent para sa German government bonds ng parehong tenure — ang mga investor ay itinutulak na humingi ng return sa mga umuusbong na ekonomiya sa merkado na nag-aalok ng medyo mas mataas na kita. Ang ilan sa liquidity ng dolyar na iyon ay dumadaloy sa India, lalo na mula noong Nobyembre.
Sa kabuuan, ito ay gumagawa para sa isang pambihirang sitwasyon — ang pagtatala ng mga reserbang forex kapag ang ekonomiya ay nakakaranas ng negatibong paglago sa unang pagkakataon sa loob ng 41 taon at sa gitna ng isang hindi pa nagagawang pandaigdigang pandemya.
Ibahagi Sa Iyong Mga Kaibigan:
