ExplainSpeaking: Ang India ba ay nagkakamali/nagkamali sa pagbabasa ng rate ng paglago ng GDP nito?

Rate ng Paglago ng GDP ng India: Ang hurado ay wala pa rin kung dapat palitan ng mga bansang tulad ng India ang umiiral na year-on-year na paraan para sa pagkalkula ng rate ng paglago ng GDP ng quarter-on-quarter formula

Nagbebenta ang mga vendor ng prutas at gulay sa tabi ng mga trak sa lugar ng Burrabazar ng Kolkata

Minamahal na mga mambabasa,

Sa nakalipas na ilang taon, ang GDP ng India (o ang gross domestic product) at ang rate ng paglago nito ay naging napakakontrobersyal na paksa.

Bahagyang ito ay may kinalaman sa lumalagong sama ng loob laban sa mismong konsepto ng GDP.

Gaya ng alam ng marami sa inyo, ang taunang GDP ng isang ekonomiya ay ang kabuuang halaga ng pera ng lahat ng pangwakas (hindi intermediate) na mga produkto at serbisyo na ginawa sa loob ng mga heograpikal na hangganan sa isang taon.

Maaari itong ipangatuwiran — at medyo makatwiran — na ang GDP ay hindi talaga nagmamapa ng kapakanan ng isang populasyon. Ito ay lubos na posible - at kadalasan ay malamang - na kahit na ang kabuuang GDP ay tumataas, ang mga hindi pagkakapantay-pantay sa ekonomiya ay tumataas din, na nagpapasiklab ng kawalang-kasiyahan.

Newsletter| Mag-click upang makuha ang pinakamahusay na mga tagapagpaliwanag ng araw sa iyong inbox

Ngunit kahit na sa mga hindi eksaktong binabalewala ang paggamit ng GDP upang i-map ang pagganap ng isang ekonomiya, may mga hindi pagkakasundo na napakarami.

Karamihan sa kanila ay may kinalaman sa paraan ng pagkalkula ng GDP. Halimbawa, noong 2015, nang ang Central Statistics Office (CSO) ng India ay nagpakilala ng isang bagong serye ng GDP, sinimulan nito ang isang serye ng hindi pagkakasundo na ipinaliwanag namin dito .

Ngunit kahit sa loob ng grupo ng mga ekonomista na nagpatibay ng bagong serye, may mga hindi pagkakasundo. Salamat sa paulit-ulit at makabuluhang mga pagbabago sa data ng GDP, ilang mga ekonomista ang nagkaroon kinuwestiyon ang opisyal na data ng GDP .

Ngayon ay may bagong karagdagan sa kasalukuyang listahan ng mga reklamo. Nauukol ang isang ito sa kung paano namin kinakalkula ang rate ng paglago ng GDP — wala itong kinalaman sa pagkalkula ng ganap na antas ng GDP per se.

Sa kanyang opinyon piraso sa Ang Indian Express, na may petsang Marso 8 , Jahangir Aziz, na Chief Emerging Markets Economist sa JP Morgan, ay nagtalo na ang paraan ng pagkalkula ng India sa rate ng paglago ng GDP nito ay nagpapakita ng hindi tama o mapanlinlang na larawan ng kasalukuyang estado ng paglago ng ekonomiya.

Ano ang isyu?

Sa kalagayan ng India, kapag sinabi natin na ang ekonomiya ng India ay lumago ng 10 porsyento sa isang partikular na quarter (iyon ay, isang yugto ng tatlong buwan) ang ibig sabihin nito ay ang kabuuang GDP ng bansa sa quarter na iyon ay 10 bawat sentimo higit pa sa kabuuang GDP na ginawa sa parehong quarter noong nakaraang taon.

Katulad nito, kapag sinabi nating ang ekonomiya ay nagkontrata ng 8 porsiyento sa taong ito ang ibig nating sabihin ay ang kabuuang output ng ekonomiya (bilang kinakalkula ng GDP) ay 8 porsiyentong mas mababa kaysa sa kabuuang output ng ekonomiya noong nakaraang taon.

Ito ay tinatawag na year-on-year (YoY) na paraan ng pagdating sa growth rate.

Ngunit hindi ito ang tanging paraan upang makarating sa isang rate ng paglago. Maaaring inihambing ng isa ang GDP quarter-on-quarter (QoQ) — ibig sabihin, ihambing ang GDP sa kasalukuyang quarter sa GDP sa naunang quarter. Para sa bagay na iyon, ayon sa teorya, kung magagamit ang data, maaaring kalkulahin ng isa ang rate ng paglago buwan-sa-buwan (MoM) o kahit linggo-sa-linggo.

Sa katunayan, ang paraan ng Y-o-Y ay intuitive at pinangangalagaan ang mga pana-panahong variation. Halimbawa, kung ang produksyon ng agrikultura ay karaniwang mababa sa quarter ng Abril-Mayo-Hunyo (dahil hindi gaanong umuulan sa panahong ito) at kadalasang mataas sa quarter ng Hulyo-Agosto-Setyembre, kung gayon walang halaga sa paghahambing ng sakahan. rate ng paglago ng produktibidad sa pagitan ng dalawang quarter na ito. Ang paggawa nito ay magpapalabas lamang ng malalaking pagbabago nang hindi nagdaragdag ng anumang tunay na insight.

Ngunit ang paghahambing ng output ng sakahan YoY — ibig sabihin, Hulyo hanggang Setyembre kasalukuyang taon sa Hulyo hanggang Setyembre noong nakaraang taon — ay nagbibigay ng mas matatag at makatwirang rate ng paglago. Ito ay isang katulad na paghahambing, salamat sa pagkakatulad sa lagay ng panahon at pagsasaka. Ang parehong argumento ng seasonality ay nalalapat din sa iba pang mga sektor ng ekonomiya at, dahil dito, makatuwirang gamitin ang paraan ng YoY upang makarating sa rate ng paglago.

Ngunit si Aziz ay nagtalo na mayroong napakahusay na itinatag na mga pamamaraan ng istatistika upang alisin ang epekto ng seasonality mula sa quarterly na data. Nagtalo siya na kapag ang data ay na-deseasonalised, ang rate ng paglago na dumating sa pamamagitan ng paggamit ng pamamaraan ng QoQ ay nagpapakita ng isang mas tumpak na larawan ng rate ng paglago ng ekonomiya. Ito ay para sa kadahilanang ito, siya argues, na ang iba pang malalaking ekonomiya ay nag-uulat ng QoQ growth rate.

Magkano ang pagkakaiba sa pagitan ng YoY at QoQ GDP growth rate sa kaso ng India?

Ang graph sa tabi ay nagbibigay ng isang sulyap. Ang oras ay tumutugma sa huling apat na quarter kung saan mayroon kaming pinakabagong data. Sinasaklaw nito ang apat na quarter ng Calendar Year 2020.

Rate ng paglago ng GDP ng India: Pataas o pababa?

Bagama't malinaw na kahit paano magkalkula, bumagsak ang rate ng paglago ng GDP noong quarter ng Abril-Mayo-Hunyo noong 2020.

Ngunit, tulad ng ipinapakita ng graph, ang kuwento ay napupunta kaagad pagkatapos noon.

Ang YoY method na ginagamit namin sa India ay nagpapakita ng GDP growth rate na patuloy na bumubuti sa susunod na dalawang quarter. Ang pamamaraan ng QoQ, na pinapaboran ni Aziz, ay nagmumungkahi na ang paglago ng GDP ay bumawi nang husto sa Q2FY21 ngunit nawalan ng singaw mula noon.

Ito ay hindi lamang tungkol sa quibbling sa nakaraang rate ng paglago. Depende sa kung anong rate ng paglago ang ginagamit ng isang tao, maaaring maging ganap na iba ang tugon sa patakaran.

Nag-aalala si Aziz na ang taon-sa-taon na mga quarterly na numero ay patuloy na tumataas na nagbibigay ng maling katiyakan ng isang lumalakas na pagbawi kapag sa katotohanan ang antas ng kita ay tataas lamang sa napakabilis na bilis.

Iyon ang dahilan kung bakit siya naninindigan na ang India ay dapat lumipat mula sa YoY patungo sa paraan ng QoQ ng pagkalkula ng rate ng paglago ng GDP.

Kaya bakit pinapayagan ng India na magpatuloy ang maliwanag na maling representasyong ito?

N R Bhanumurthy, Bise-Chancellor ng Bengaluru Dr B.R. Ang Ambedkar School of Economics (BASE), ay kinokontra ang mga pahayag na ang pamamaraan ng QoQ ay mas mahusay kaysa sa pamamaraang YoY para sa India.

Hindi ito bagong debate, sabi niya. Naaalala ko na may katulad na debate isang dekada na rin ang nakalipas.

Sinabi ni Bhanumurthy na ang mga matatag na ekonomiya tulad ng US ay gumagamit ng paraan ng QoQ at nagbibigay ng tinatawag na seasonally-adjusted annualized rate. [Upang makuha ang annualized rate mula sa quarterly growth data, kailangan ng isa na i-multiply sa apat; para makuha ito mula sa buwanang data ng paglago, kailangang i-multiply ng 12].

Ngunit ang paraan ng YoY ay mas mahusay para sa India - lalo na kapag mayroong maraming 'ingay' sa pagitan ng mga quarters, sabi ni Bhanumurthy.

Ang tinutukoy niya bilang ingay o katatagan ay mahalagang isang settled seasonality. Halimbawa, sa US ang kapaskuhan — sabihin nating Pasko — ay paunang natukoy ngunit sa India, ang mga pagdiriwang ay hindi pumapatak sa parehong petsa o kahit sa parehong buwan bawat taon. Dahil dito, ang mga rate ng paglago ng iba't ibang mga variable ng ekonomiya ay may posibilidad na magbago nang higit pa sa India.

Noong nakaraan, tiningnan namin ang month-on-month growth rate (sa halip na YoY) ng Index of Industrial Production at nalaman na isang buwan ito ay lalago ng higit sa 90 porsiyento at sa susunod na buwan ito ay magkontrata, siya sabi.

Ang punto ay ang gayong napakalaking pagbabagu-bago tulad ng nasaksihan sa India ay may posibilidad na pahinain ang anumang matibay na pagsusuri. Mas madalas kaysa sa hindi, ang macro policymaking ay batay sa medium-to long-term growth cycles sa halip na panandaliang pagbabago-bago. Ang paraan ng YoY ay mas angkop para makita ang mga cyclical pattern, sabi ni Bhanumurthy.

Ano ang kinalabasan?

Gaya ng nakikita sa itaas, ang pagkalkula ng mga rate ng paglago ay isang nakakalito na bagay at maaaring makabuluhang baguhin ang payo sa patakaran. Ito ay higit pa para sa mga ekonomiya tulad ng India na malamang na lumago sa mga akma at pagsisimula at lalo na sa panahon ng isang krisis.

Ngunit dahil sa mga kadahilanang ito, noong Hunyo 2020, Ang ExplainSpeaking ay nag-alerto sa mga mambabasa na sa panahon ng matinding pagkabigla sa ekonomiya mahalagang tingnan ang ganap na antas ng GDP sa halip na ang mga rate ng paglago ng GDP lamang.

Ipinaliwanag din namin kung paano ang paglago ng ekonomiya ng India at iba pang mga parameter medyo anemic na pagpunta sa Covid pandemic at kung paano ito nangangahulugan na ang bilis ng pagbangon ng ekonomiya mula sa krisis na ito ay malamang na hindi mabilis .

Ingat,

Udit

Ibahagi Sa Iyong Mga Kaibigan: