Bumagsak ang Sensex ng 2.25%: Kung paano nagbunga ang pagtaas ng bono sa paglabas ng pondo mula sa mga merkado
Ang benchmark na Sensex sa BSE ay bumaba ng higit sa 1,000 puntos o higit sa 2 porsyento sa mga oras ng pangangalakal sa hapon noong Lunes.

Ang benchmark na Sensex sa BSE ay bumagsak ng higit sa 1,000 puntos o higit sa 2 porsiyento sa mga oras ng pangangalakal sa hapon noong Lunes na kinuha ang pinagsama-samang pagbagsak sa huling limang sesyon ng kalakalan sa mahigit 2,300 puntos o 4.5 porsiyento. Habang ang Sensex ay nahulog sa ibaba ng 50,000 marka, ang pagbagsak ay hindi limitado sa mga merkado ng India. Kahit na ang mga pangunahing indeks sa nangungunang European market ay nagbukas ng mas mababa ng 0.8 porsyento hanggang 1 porsyento noong Lunes, dahil ang pagtaas ng mga ani ng bono ay nakaapekto sa mga sentimento ng pamumuhunan sa equity sa buong mundo.
Bakit bumabagsak ang mga merkado?
Ang mga merkado ay humina noong nakaraang linggo alinsunod sa pagtaas ng mga ani ng bono kapwa sa domestic at pandaigdigang merkado. Bagama't ang tumataas na yields ng bono sa buong mundo ay nagpapataas ng mga alalahanin sa mamumuhunan at nagsilbing trigger para sa pagbagsak sa mga equity market, marami ang nakadarama na ang pagbagsak sa mga merkado ay nagbunsod sa maraming mamumuhunan (nag-aalala sa mga mamahaling pagpapahalaga) na pumunta para sa pagpapareserba ng kita, na nagreresulta sa karagdagang pagbaba.
Ang ani sa isang 10-taong bono sa India ay tumaas mula sa kamakailang mababa na 5.76 porsyento hanggang 6.19 porsyento alinsunod sa pagtaas ng mga ani ng US. Noong Lunes, tumaas ito ng higit sa 1 porsyento mula sa pagsasara noong Biyernes na 6.132 porsyento hanggang 6.196 porsyento sa mga oras ng hapon.
Ano ang kaugnayan sa pagitan ng ani ng bono at pagbabalik ng equity?
Ayon sa kaugalian, kapag tumaas ang mga ani ng bono, sinisimulan ng mga mamumuhunan na muling italaga ang kanilang mga pamumuhunan palayo sa mga equities at sa mga bono dahil mas ligtas sila. Habang tumataas ang mga ani ng bono, tumataas ang opportunity cost ng pamumuhunan sa mga equities at samakatuwid ay nagiging hindi gaanong kaakit-akit ang mga equities.
Ang isa pang mahalagang kadahilanan ay kapag tumaas ang mga ani ng bono, itataas nito ang halaga ng kapital para sa mga kumpanya na kung saan ay pinipigilan ang mga halaga ng kanilang mga stock.
Iyan ay isang bagay na palaging nakikita ng mga mamumuhunan kapag binabawasan o itinaas ng RBI ang repo rate. Kapag pinutol nito ang repo rate, binabawasan nito ang halaga ng paghiram para sa mga kumpanyang humahantong sa pagtaas ng mga presyo ng share at vice-versa.
Ano ang epekto nito sa daloy ng pondo ng FPI?
Malaki ang papel ng mga ani ng bono sa daloy ng pondo ng FPI. Ayon sa kaugalian, nakita na kapag tumaas ang mga ani ng bono sa US, ang mga FPI ay umaalis sa mga Indian equities. Sa katunayan, nakita rin na kapag tumaas ang ani ng bono sa India, nagreresulta ito sa mga paglabas ng kapital mula sa mga equities at sa utang.
Ang mas mataas na kita sa mga bono ng treasury sa US ay humahantong sa mga mamumuhunan na ilipat ang kanilang paglalaan ng asset mula sa mas mapanganib na mga umuusbong na equity sa merkado o utang sa US Treasury na siyang pinakaligtas na instrumento sa pamumuhunan. Kaya, ang patuloy na pagtaas ng mga yield sa mga binuo na merkado ay maaaring maglagay ng higit na presyon sa mga merkado ng equity ng India dahil maaaring masaksihan nila ang paglabas ng mga pondo. Kahit na ang pagtaas ng domestic bond yield ay makikita ang alokasyon na lumilipat mula sa equity patungo sa utang.
SUMALI KA NA :Ang Express Explained Telegram Channel
Kailangan bang mamagitan ang RBI?
Itinuro ng isang ulat ng SBI na habang ang pagtaas sa mga spread ng bono ay isang manipestasyon ng nerbiyos ng mga manlalaro sa merkado, sinabi nito na ang sentral na bangko ay kailangang gumamit ng hindi kinaugalian na mga tool upang makontrol ang pagtaas ng mga ani sa merkado ng bono. Ito ay mahalaga dahil ang anumang karagdagang pataas na paggalaw sa G-sec ay magbubunga kahit na sa pamamagitan ng 10 bps mula sa kasalukuyang mga antas ay maaaring maghatid ng mga pagkalugi sa MTM para sa mga bangko na maaaring maging isang maliit na blip ng isang medyo matalinong pambihirang taon sa FY21 na mga merkado ng bono kung saan ang RBI ay masigasig na sumusuporta sa utang pamamahala ng Pamahalaan sa pinakamababang posibleng gastos sa loob ng 16 na taon, na kung hindi man ay maaaring nagbabanta sa katatagan ng pananalapi.
Ibahagi Sa Iyong Mga Kaibigan: