Ipinaliwanag: Ano ang IIP at bakit ito mahalaga?

Ang isang matalim na pagbaba sa IIP, lalo na ang patuloy na kahinaan sa mga industriya ng pagmamanupaktura, ay hindi magandang pahiwatig para sa paglago ng ekonomiya ng India sa malapit na panahon.

Ang pagbagsak sa numero ng IIP ay naaayon sa pag-urong sa pangunahing sektor ng Agosto, gaya ng makikita sa data na inilabas noong unang bahagi ng buwang ito ng departamento ng industriya.

Ayon sa data para sa Quick Estimates of Index of Industrial Production na inilabas ng Ministry of Statistics and Program Implementation (MoSPI) noong Biyernes, ang sektor ng industriya ng India ang produksyon ay nakontrata ng 1.1 porsyento noong Agosto kung ihahambing sa produksyon sa parehong buwan noong 2018.

Sa abot ng mga taon-sa-taon na paghahambing, ang huling beses na nagkaroon ng pagbawas sa IIP ay noong Hunyo 2017. Ngunit sa pagkakataong ito, ang pagbagsak ay mas matalas — ang index ay bumagsak sa 81-buwang mababang, na humahantong pabalik sa Nobyembre 2012.

Ano ang IIP?

Gaya ng ipinahihiwatig ng pangalan, ang Index of Industrial Production (IIP) ay nagmamapa ng pagbabago sa dami ng produksyon sa mga industriya ng India. Mas pormal, pumipili ito ng basket ng mga produktong pang-industriya — mula sa sektor ng pagmamanupaktura hanggang sa pagmimina hanggang sa enerhiya, lumilikha ng index sa pamamagitan ng pagbibigay ng iba't ibang timbang sa bawat sektor at pagkatapos ay sinusubaybayan ang produksyon bawat buwan. Sa wakas, ang halaga ng index ay inihambing sa halaga na mayroon ito sa parehong buwan noong nakaraang taon upang malaman ang kalusugan ng industriya ng ekonomiya.

Aling mga sektor ang nahuhuli sa produksyon?

Mayroong dalawang paraan kung saan maaaring tingnan ang data ng IIP. Ang una ay tingnan ang sektoral na pagganap. Dito ay nahahati sa tatlong sektor ang buong industriyal na ekonomiya; ang una ay ang pagmamanupaktura na may timbang na 77.6 porsiyento sa index, ang pangalawa ay ang pagmimina na may timbang na 14.4 porsiyento at pangatlo ay ang kuryente na may timbang na 8 porsiyento.

Ang pangalawang paraan upang tingnan ang parehong produksyon ay ang pagtingin sa paraan ng paggamit ng mga produktong pang-industriya; ito ay tinatawag na pag-uuri batay sa paggamit.

Ang talahanayan 1 ay nagbibigay ng data sa parehong uri ng pag-uuri.

Mula sa sektoral na pananaw, makikita kung paano naging negatibo ang rate ng paglago sa produksyon ng pagmamanupaktura, na may pinakamalaking timbang sa index, — ibig sabihin, lumiit ito ng 1.2 porsyento. Sa katunayan, 15 sa 23 sub-grupo sa sektor ng pagmamanupaktura ang nagpakita ng negatibong paglago noong Agosto 2019. Ang pinakamasama ay ang mga sasakyang de-motor, trailer at semi-trailer, kung saan bumaba ang produksyon ng mahigit 23 porsyento, at makinarya at kagamitan, kung saan ang produksyon bumaba ng malapit sa 22 porsyento.

Ang produksyon ng elektrisidad, ay lumiit din habang ang produksyon ng pagmimina ay halos hindi naging katulad noong Agosto 2018.

Kung titingnan ng isa ang pag-uuri na nakabatay sa paggamit sa parehong talahanayan, makikita ang patuloy na pag-urong sa dalawang pangunahing grupo — mga kalakal ng kapital at mga matibay ng consumer. Ang pag-urong na ito ay nasa puso ng kung ano ang mali sa ekonomiya ng India sa kasalukuyan. Ang pagbaba ng produksyon ng mga capital goods, na siyang makinarya na ginagamit sa paggawa ng iba pang mga kalakal, ay nagpapakita na kakaunti ang pagnanais/demand sa merkado na mamuhunan sa umiiral o bagong kapasidad. Ang pagbaba sa mga consumer durable tulad ng refrigerator o kotse ay nagpapakita na ang mga kasalukuyang imbentaryo ay hindi pa nalilinis dahil patuloy na iniiwasan ng mga mamimili ang pagbili ng mga produktong ito.

Gaano kapaki-pakinabang ang mga buwanang numero ng IIP upang makagawa ng konklusyon tungkol sa paglago ng India?

Ang mga numero ng IIP ay buwanang data at dahil dito patuloy itong tumataas at bumaba. Sa katunayan, tinawag sila ng release na mabilis na mga pagtatantya dahil malamang na mabago ang mga ito pagkatapos ng isa o dalawang buwan. Dahil dito, totoo na ang isa ay hindi dapat kumuha lamang ng isang buwang data ng IIP at i-proyekto ito para sa buong taon o talagang gamitin ito upang tapusin na ang buong taon na paglago ng ekonomiya ay magiging mababa.

Gayunpaman, tulad ng inilabas sa Talahanayan 1, ang ilang pangunahing sektor ay nagpapakita ng patuloy na kahinaan sa loob ng IIP. Bukod dito, kahit na ito ay isang nangungunang tagapagpahiwatig ng pangkalahatang paglago ng ekonomiya, ang IIP ay isa lamang sa mga marker.

Ngunit ang Figure 2 mula sa Nomura's Monthly Activity Index (MAI) — isang weighted average ng 19 high-frequency indicators — ay may posibilidad na imapa ang pangkalahatang (hindi pang-agrikultura) na paglago ng ekonomiya nang medyo malapit. Dahil dito, ang pagbaba sa IIP, lalo na ang patuloy na kahinaan sa mga industriya ng pagmamanupaktura, ay hindi magandang pahiwatig para sa paglago ng ekonomiya ng India sa malapit na panahon.

Ibahagi Sa Iyong Mga Kaibigan: