Ipinaliwanag: Isang pagtingin sa mega IPO ng LIC, at sa mga customer nito

Sa paparating na listahan, hanggang 10% ng laki ng isyu ay nakalaan para sa mga may hawak ng patakaran ng LIC, na maaari ding umasa sa isang diskwento. Bakit nakikita ng mga analyst ang pangako sa IPO, at ano ang mga hamon para sa LIC?

Inaprubahan kamakailan ng Gabinete ang disinvestment of equity sa LIC. Ang proseso ng paghirang ng mga merchant banker upang ilunsad ang IPO ay bukas. (Express Archive)

Habang hinihintay ng mga mamumuhunan ang malaking pampublikong alok ng Life Insurance Corporation sa huling bahagi ng taong ito, ang mga may hawak ng polisiya ng LIC na bumili ng higit sa 28.9 crore na mga patakaran, ay mayroon na ngayong dahilan upang maging masigasig. Sinabi ng gobyerno na hanggang 10% ng laki ng isyu sa IPO ay nakalaan para sa mga may hawak ng patakaran ng LIC. Maaaring may diskwento sa floor price.

Ano ang mga tuntunin ng LIC sa naturang reserbasyon?

Sinasabi ng LIC (Amendment) Rules, 2021 na ang anumang reserbasyon na ginawa ng Korporasyon na pabor sa mga policyholder nito sa isang mapagkumpitensyang batayan sa isang pampublikong isyu sa ilalim ng Clause (a) ng sub-section (9) ng Seksyon 5 ay dapat gawin sa paraang katulad ng naaangkop sa isang reserbasyon sa isang mapagkumpitensyang batayan para sa mga empleyado sa isang pampublikong isyu sa ilalim ng anumang regulasyong ginawa at pabilog na inisyu ng Securities and Exchange Board of India.

Ang paglalaan ng mga equity share sa mga may hawak ng patakaran sa seguro sa buhay laban sa anumang reserbasyon na ginawa sa kanilang pabor ay dapat gawin sa konsultasyon sa mga stock exchange na nababahala.

Ayon sa mga pamantayan ng IPO, ang isang kumpanya ng issuer ay maaaring mag-alok ng mga pagbabahagi sa mga empleyado sa isang diskwento ng maximum na 10% sa presyo ng sahig kung saan ang mga pagbabahagi ay inaalok sa iba pang mga kategorya.

LIC IPO: Ano ang status ng listing plan?

Inaprubahan kamakailan ng Union Cabinet ang disinvestment of equity sa LIC. Ang proseso ay upang magtalaga ng mga merchant bankers upang ilunsad ang IPO. Ang isang panel na pinamumunuan ng Ministro ng Pananalapi na si Nirmala Sitharaman ang magpapasya sa laki ng pagbebenta ng bahagi. Inamyenda ng gobyerno ang LIC Act of 1956 para sa iminungkahing IPO. Itinalaga ng LIC si Arijit Basu, dating MD ng State Bank of India at dating MD & CEO ng SBI Life, na nanguna sa hakbang upang mailista ang LIC sa mga stock exchange, bilang consultant para tumulong sa paglunsad ng IPO.

Pagkatapos ng pag-amyenda, tulad ng anumang iba pang nakalistang kumpanya, ang korporasyon, na ngayon ay pinamamahalaan ng Companies Act at SEBI Act (post-IPO), ay kailangang ihanda ang quarterly balance sheet nito na may mga kita o pagkawala ng mga numero at gumawa ng mga pampublikong key development. Ang mga pagbabago sa badyet sa LIC Act ay naabisuhan at gagawin ng actuarial firm ang naka-embed na halaga ng insurer sa susunod na dalawang linggo.

Paano makikinabang ang mga policyholder?

Kung nag-aalok ang gobyerno ng 10% na diskwento sa mga policyholder, kung gayon, sa pamamagitan ng konserbatibong pagtatantya, ang post-issue market capitalization ay malamang na nasa paligid ng Rs 10 lakh crore, at maaaring umabot sa Rs 15 lakh crore kapag nalaman ang naka-embed na valuation. Alinsunod sa bagong panuntunan ng SEBI, sa isang Rs 10 lakh crore market capitalization yardstick, ang LIC ay kailangang gumawa ng isyu ng Rs 55,000 crore (Rs 10,000 crore plus 5% ng Rs 9 lakh crore). Kung ang market capitalization ay Rs 15 lakh crore, ang laki ng IPO ay magiging Rs 80,000 crore.

Bagama't maaaring lumilitaw na ang mga may hawak ng patakaran ng LIC ay makakakuha ng mas mababang bonus pagkatapos ng IPO kaysa sa nakukuha nila ngayon, sinabi ng mga source na hindi ito maaaring mangyari sa ganoong paraan: Ang LIC ay hahanap ng mga bagong paraan upang magpatuloy sa pag-aalok ng parehong bonus.

Ang pagpepresyo ng isyu ay magiging susi, lalo na dahil sa nakaraang karanasan sa mga pampublikong isyu ng dalawang pangkalahatang kompanya ng seguro — General Insurance Corporation of India Ltd at New India Assurance Co Ltd — na nakalista noong 2017. New India Assurance shares, na unang inaalok sa hanay ng Rs 770-800, ay sumipi na ngayon sa Rs 161, habang ang presyo ng mga pagbabahagi ng General Insurance Corporation ay bumagsak mula Rs 912 hanggang Rs 174.60.

Gayunpaman, ang parehong kumpanya ay nag-isyu ng isang bahagi ng bonus para sa bawat bahagi na hawak sa pagitan ng Hunyo at Hulyo 2018. Nangangahulugan iyon na kung ang isang mamumuhunan ay may isang bahagi ng GIC sa Rs 912, siya ay may hawak na dalawang bahagi na nagkakahalaga ng Rs 174.60 bawat isa. Nangangahulugan pa rin iyon ng pagkawala ng higit sa 60% ng kanyang pamumuhunan sa IPO.

Bakit mahalaga ang LIC IPO para sa gobyerno?

Ang listahan ay magiging mahalaga para sa gobyerno upang matugunan ang kanilang disinvestment target, lalo na kapag ang mga plano nito na isapribado ang dalawang pampublikong sektor na bangko at isang kompanya ng seguro ay hindi pa umaalis. Nilalayon ng gobyerno na lampasan ang Rs 1.75 lakh crore sa kasalukuyang piskal mula sa pagbebenta ng minorya na stake at pribatisasyon. Dito, ang Rs 1 lakh crore ay magmumula sa pagbebenta ng stake nito sa mga pampublikong sektor na bangko at institusyong pampinansyal, at Rs 75,000 crore bilang mga resibo ng disinvestment ng CPSE. Inaasahang matutugunan ng LIC IPO ang kakulangan sa target na iyon.

Newsletter| Mag-click upang makuha ang pinakamahusay na mga tagapagpaliwanag ng araw sa iyong inbox

Bakit dapat umasa dito ang mga mamumuhunan?

Sa laki at abot ng LIC, nakikita ng mga kalahok sa merkado ang malaking potensyal para sa paglago sa hinaharap. Bilang pinakamalaking insurer ng buhay sa bansa na may kabuuang unang taon na premium na higit sa Rs 1.84 lakh crore sa taong natapos noong Marso 2021, ang LIC ay nag-uutos ng market share na higit sa 66%. Mayroon itong 2.9 lakh na empleyado, at isang network ng 22.78 lakh na ahente. Noong Marso 31, 2020 mayroon itong kabuuang asset na Rs 37.75 lakh crore at equity AUM na Rs 6.63 lakh crore.

Sinasabi ng mga tagaloob ng industriya na kahit na ang 22 lakh na ahente ay magbenta ng isang karagdagang patakaran sa isang taon, ito ay magdaragdag ng malaking volume. Bukod, ang LIC ay ang pinakamalaking institutional investor sa India at may malaking investment portfolio na maaaring makabuo ng malaking investment return.

Kahit na ang marginal per-employee-business-productivity improvement bawat taon para sa susunod na ilang taon ay magreresulta sa pagtaas ng mga volume ng negosyo na mas mataas kaysa sa aktwal na laki ng ilang mid-sized na insurance firm, sabi ng isang eksperto sa merkado.

Mahalaga rin na tandaan na habang ang LIC ay pupunta para sa isang corporate structure at magkakaroon ng mga independiyenteng direktor, ito ay patuloy na magkakaroon ng soberanong garantiya na maaaring magbigay ng malaking kaginhawahan sa mga FPI at iba pang mamumuhunan. Nangangahulugan ito na bibigyan ito ng gobyerno ng kapital kung kinakailangan.

Para sa LIC, ang hamon ay nakasalalay sa pagdadala ng kahusayan sa malaking network ng ahente at gayundin sa pagpapanatili ng bahagi nito sa merkado.

Ibahagi Sa Iyong Mga Kaibigan: