Ipinaliwanag: Narito ang dapat isaalang-alang bago direktang mamuhunan sa mga seguridad ng gobyerno

Susuportahan ng mas malaking partisipasyon ang pagpapalawak ng plano ng mga paghiram ng gobyerno, na tinatantya sa humigit-kumulang Rs 12 lakh crore taun-taon.

Ang mga instrumento sa utang, na inisyu ng gobyerno, ay itinuturing na pinakaligtas na paraan ng pamumuhunan. (Larawan sa file)

Mas maaga sa linggong ito, ang Reserve Bank of India ay naglabas ng isang pamamaraan na nagpapahintulot sa mga retail investor na direktang lumahok sa merkado ng mga seguridad ng gobyerno. Maaari silang magbukas at magpanatili ng isang 'Retail Direct Gilt Account' (RDG Account) sa RBI sa pamamagitan ng isang portal, na magbibigay din ng access sa pangunahing pagpapalabas ng G-Secs at pati na rin ang pangalawang merkado. Noong Pebrero, ang RBI ay nagmungkahi ng retail na access sa walang panganib na fixed income na segment na ito.

Susuportahan ng mas malaking partisipasyon ang pagpapalawak ng plano ng mga paghiram ng gobyerno, na tinatantya sa humigit-kumulang Rs 12 lakh crore taun-taon. Maaari rin itong magdulot ng kumpetisyon sa mga fixed deposit sa bangko at savings sa post office.

Ano ang G-Secs?

Ito ay mga instrumento sa utang, na inisyu ng gobyerno. Ang mga ito ay itinuturing na pinakaligtas na paraan ng pamumuhunan; hindi magde-default ang gobyerno dahil may opsyon itong makalikom ng pondo sa pamamagitan ng mga buwis at iba pang paraan kung mahaharap ito sa mga hamon sa pagbabayad. Pinahintulutan ang mga retail investor na bumili at magbenta ng mga treasury bill, government bond, sovereign gold bond pati na rin ang State Development Loan.

Sa kasalukuyan, pinahihintulutan ang mga retail investor na magsumite ng mga hindi mapagkumpitensyang bid sa mga auction ng mga bono ng gobyerno. Maa-access nila ang NDS-OM (Negotiated Dealing System-Order Matching) sa pamamagitan ng stock exchange, na magsasama-sama ng demand para sa mga gilt at ilagay ito sa RBI sa NDS-OM.

Ngayon, ang isang retail investor ay maaaring magbukas ng isang gilt account sa RBI at maglagay ng direktang bid sa NDS-OM pati na rin ang kalakalan sa pangalawang merkado. Sa ngayon, tanging mga institutional na manlalaro tulad ng mga bangko, pangunahing dealer, kompanya ng seguro, mutual fund, foreign portfolio investor at mga indibidwal na may mataas na halaga ang may direktang access sa platform na ito. Ang mga Gilts ay karaniwang kinakalakal sa NDS-OM sa maraming Rs 5 crore bawat isa, ngunit pinahintulutan ang mga retail investor na makipagkalakalan na may pinakamababang pamumuhunan na Rs 10,000.

Paano gagana ang RBI scheme?

Upang magparehistro online, ang mga mamumuhunan ay kailangang magkaroon ng rupee savings bank account sa India, PAN at isang wastong dokumento para sa KYC. Ang mga hindi residenteng retail investor ay karapat-dapat na mamuhunan sa mga securities ng gobyerno sa ilalim ng Foreign Exchange Management Act, 1999. Ang isang RDG Account ay maaaring buksan nang isa-isa o magkasama.

Punan ng mga mamumuhunan ang isang online na form. Sa sandaling mabuksan ang kanilang RDG Account, ang mga detalye para sa pag-access sa portal ay ipapadala sa pamamagitan ng SMS/email. Walang sisingilin na bayad para sa pagbubukas/pagpapanatili ng account o paglalagay ng mga bid.

Para sa pangunahing partisipasyon sa merkado, isang bid lamang sa bawat seguridad ang pinapayagan. Ang pagbabayad ay maaaring gawin sa pamamagitan ng net-banking/UPI. Kung gagamitin ang UPI, maaaring i-block ang mga pondo sa naka-link na bank account sa oras ng pagsusumite ng mga bid; ang halaga ay ide-debit sa allotment sa auction. Ang isang katulad na pasilidad sa pamamagitan ng mga bangko ay gagawing magagamit sa takdang panahon.

Ang mga inilaan na securities ay ibibigay sa pamamagitan ng credit sa RDG Account ng mamumuhunan sa araw ng settlement. Ang mga refund, kung mayroon man, ay ikredito sa bank account ng mamumuhunan.

Para sa pangalawang kalakalan sa merkado, ang mga rehistradong mamumuhunan ay maaaring ma-access ang isang link ng transaksyon sa portal upang bumili o magbenta ng mga gilt. Ang mga securities na binili ay maikredito sa RDG Account sa araw ng settlement. Iaanunsyo ng RBI ang petsa ng pagsisimula ng scheme.

Paano makikinabang ang mga mamumuhunan?

Ang G-Secs ay nagdaragdag sa iba't ibang opsyon sa pamumuhunan sa utang. Bukod sa kita sa interes, ang mga mamumuhunan ay maaari ding kumita ng kapital sa pamamagitan ng pangangalakal ng mga gilt, depende sa trajectory ng mga rate ng interes. Kung ang isang indibidwal ay may hawak ng isang bono na nagdadala ng ani na 6%, ang pagtaas ng mga ani ng bono ay magdadala sa presyo ng bono. Kaya, kung gusto niyang i-trade ang bono bago ang maturity, ang pagtaas ng yield ay nagreresulta sa pagkawala ng kapital. Sa kabilang banda, ang pagbaba ng ani sa ibaba 6% ay makikinabang sa mamumuhunan dahil tataas ang presyo ng bono.

Ang mga mamumuhunan ay nahaharap din sa mababang panganib sa muling pamumuhunan kung sakaling sila ay nag-iipon para sa pagreretiro. Habang ang mga nakapirming deposito ay magagamit para sa maximum na panunungkulan na 10 taon at sa gayon ay ilantad ang mamumuhunan sa panganib sa muling pamumuhunan, ang isang G-Sec na mamumuhunan ay maaaring ikulong ang kanyang sarili sa kasalukuyang ani sa loob ng 20-30 taon.

Ano ang mga panganib sa direktang pamumuhunan?

Dahil ang G-Secs ay lubhang pabagu-bago, sinasabi ng mga eksperto sa pamumuhunan na dapat tingnan ng mga mamumuhunan na talagang nauunawaan ang mga instrumentong ito o handang humawak hanggang sa kapanahunan. Marami ang nangangatwiran na bagama't ang mga ito ay safe-asset class, mas mabuting mag-invest sa pamamagitan ng mutual fund schemes na namumuhunan sa G-Secs. Para sa mga mamumuhunan na handang mag-hold hanggang sa maturity at hindi naaabala ng volatility, isa sa mga bentahe ng direktang pagpunta ay ang makatipid sila sa expense ratio na sinisingil ng mutual funds.

Ang G-Sec ay umaakit ng buwis sa parehong kita sa interes at capital gains kung ang mga papeles ay ipinagpalit sa merkado bago ang maturity. Ang kita ng interes ay umaakit ng buwis sa marginal tax rate, at capital gains sa 10%. Ang G-Secs ay hindi umaakit ng capital gains tax kung ang mga papeles ay hawak hanggang sa maturity.

Newsletter| Mag-click upang makuha ang pinakamahusay na mga tagapagpaliwanag ng araw sa iyong inbox

Ano ang dapat tandaan kung direktang namumuhunan sa G-Secs?

Ang mga ani ng G-Sec ay gumagalaw dahil sa iba't ibang salik, at kailangang bantayan ng mga mamumuhunan ang parehong mga lokal at pandaigdigang pag-unlad. Sa merkado, sinasabi ng mga tao na ang mga namumuhunan na may fixed-income ay lumulubog at tumulak sa direksyon ng mga rate ng interes. Ang mga mamumuhunan ay nagdurusa sa pagkalugi ng kapital sa isang tumataas na rehimen ng rate ng interes, at gumagawa ng mga kita sa kapital sa isang bumabagsak na kapaligiran ng rate. Ang panganib na ito ay inalis kapag ang mga gilt ay gaganapin hanggang sa kapanahunan.

Ang inflation at mga rate ng interes, sa turn, ay apektado ng iba't ibang mga kadahilanan tulad ng paglago ng ekonomiya, sovereign rating, supply ng pera, paghiram sa gobyerno, global liquidity at geopolitical developments. Kaya ang mga mamumuhunan ay kailangang maging maingat sa lahat ng ito.

Ibahagi Sa Iyong Mga Kaibigan: