Ipinaliwanag: Ano ang gagawin ng IPO rush

Sa nakalipas na 7 buwan, 28 kumpanya ang nakakumpleto ng mga IPO, 34 ang nag-file ng mga papeles ng alok, at mahigit 50 iba pa ang nakapila. Habang ang mga retail investor ay nakagawa ng malalaking tagumpay, ang mga eksperto ay nagpapayo ng pag-iingat bago sumali sa pagmamadali.

Nasasaksihan ng mga IPO ang malaking subscription at kahanga-hangang mga nakuha sa listahan (Source: Pixabay)

Ang mga nadagdag sa equity sa nakalipas na isang taon, ang mga benchmark na indeks sa pangangalakal sa mga antas ng record at mataas na pagkatubig sa ekonomiya ay humantong sa matinding pagtaas sa pangunahing aktibidad ng merkado sa nakalipas na ilang buwan. Habang 28 kumpanya ang nakapagtapos na ng kanilang mga inisyal na public offering (IPO), na nakalikom ng mahigit Rs 42,000 crore sa nakalipas na pitong buwan, 34 na iba pa ang naghain ng kanilang mga dokumento ng alok sa market regulator SEBI para sa pag-apruba. Bukod pa rito, mahigit 50 pa ang nagpahayag ng kanilang intensyon na sumama sa kanilang mga IPO ngayong taon; kabilang dito ang mga pangalan mula sa parehong tradisyonal na mga negosyo at mga kumpanyang nakabatay sa bagong teknolohiya tulad ng PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet, at Delhivery.

Sa Nasasaksihan ng mga IPO ang malaking subscription at kahanga-hangang mga nakuha sa listahan , maraming bagong mamumuhunan ang nagbubukas ng mga demat account, namumuhunan sa pangalawang merkado, at nag-file ng mga aplikasyon para sa mga IPO. Bagama't maaaring ito ang unang malaking IPO boom para sa malaking bilang ng mga batang mamumuhunan, pinapayuhan ng mga eksperto ang pag-iingat laban sa pag-indayog.

Bakit pinag-uusapan ng merkado ang tungkol sa mga IPO?

Gustung-gusto ng lahat ang mabilis na pera, at eksaktong naihatid ng mga IPO iyon. Tatva Chintan Pharma, ang pinakahuling nakalista, tumagal ng wala pang dalawang linggo hanggang sa mahigit dobleng pera ng mga mamumuhunan . Pagkatapos magbukas ng isyu para sa subscription noong Hulyo 16, nailista ito noong Huwebes at isinara ang araw na may pakinabang na 112% sa presyo ng isyu. Katulad nito, halos dinoble ng Zomato ang pera ng mga mamumuhunan sa loob ng wala pang 10 araw, na nagbukas para sa subscription noong Hulyo 14 at nailista noong Hulyo 23.

Sa 26 na kumpanyang bagong nakalista ngayong taon ng kalendaryo, tatlo lang ang nangangalakal nang mas mababa sa presyo ng kanilang alok. Anim ang nakikipagkalakalan na may mga nadagdag na higit sa 100%, at 12 na may mga nadagdag sa pagitan ng 40–100%.

Habang ang ilang mga kumpanya sa pangalawang merkado ay nakabuo din ng mataas na kita sa nakaraang isang taon, ang malapit na katiyakan ng isang mataas na kita ng mga IPO sa taong ito ay umaakit ng mas maraming mamumuhunan.

Pinagmulan: Prime Database

Paano naging nagmamadali ang mamumuhunan?

Noong Enero 2020, ang bilang ng mga investor account sa Central Depository Services Limited (CDSL) ay nasa 2.01 crore; sa nakalipas na 17 buwan, halos dumoble ito sa 3.96 crore account noong Hunyo 30, 2021. Sa katunayan, sa nakalipas na anim na buwan mula noong Disyembre (2.89 crore account), nagdagdag ang CDSL ng 1.07 crore account.

Kaya, habang nagkaroon ng malaking karagdagan ng mga bagong equity investor sa India, ipinapahiwatig din nito na ang malaking bilang ng mga bagong mamumuhunan na ito ay nagbubukas ng mga account upang makinabang mula sa pagtaas ng pangalawang merkado at lumahok din sa mga IPO.

Anong mga kadahilanan ang dapat isaalang-alang ng mga mamumuhunan?

Sinasabi ng mga tagapayo sa pananalapi na mahalaga na ang mga mamumuhunan ay bumuo ng isang sari-sari na portfolio na may mas malaking bahagi ng mga kumpanyang blue-chip na nakatuon sa paglago kasama ng mga mid-sized at maliliit na kumpanya na may matibay na batayan.

Marami ang nararamdaman na ang mga magagandang kalidad na IPO ay maaaring maging bahagi ng pangkalahatang portfolio, at ang pamumuhunan na ito ay hindi dapat puro para sa mga pakinabang sa paglilista ngunit para sa halagang maiaalok nila sa katamtaman hanggang sa mahabang panahon. Mahalagang tandaan na habang ang isang malaking bilang ng mga retail investor ay maaaring hindi makakuha ng mga share na inilaan sa panahon ng proseso ng IPO ng isang magandang kumpanya dahil sa napakalaking oversubscription, magkakaroon sila ng pagkakataong makapasok sa kumpanya pagkatapos ng listing nito.

Tradisyonal vs startup

Kapag may nagpaplanong mamuhunan sa isang tradisyunal na negosyo, maaari niyang tingnan ang isang nakalista nang kumpanya sa loob ng sektor, at magsagawa ng peer review. Gayunpaman, kapag ito ay isang bagong-edad na kumpanya na nagpaplanong mailista, walang mga peer na paghahambing na magagamit sa karamihan ng mga kaso, at ang buong dynamics ng pamumuhunan ay iba. Bagama't ang mga kumpanyang ito ay maaaring lugi sa kasalukuyan, ang taya ay nasa hinaharap na paglago at kakayahang kumita.

Para sa bagong hanay ng mga kumpanyang ito, malalaman sa hinaharap ang mga salik gaya ng paglago sa negosyo, kita, kita at capitalization sa merkado, at depende sa mga pagkagambala sa teknolohiya. Kailangang gumawa ng maingat na pagtatasa ang mga mamumuhunan bago sila kumuha ng 5-10 taong tawag sa alinman sa mga kumpanyang ito. Bagama't susi ang bahagi ng merkado, negosyo, pagpapalawak at potensyal na paglago ng kita, maraming eksperto ang nagsasabi na dapat ding tingnan kung ang mga hadlang sa pagpasok ay mataas para sa mga bagong manlalaro sa kanilang lugar ng negosyo.

Nararamdaman ng ilan na ang mga bagong-edad na kumpanya na sinusuportahan ng venture capital, pribadong equity investor at iba pang malalaking mamumuhunan ay walang malaking alalahanin sa mga isyung nauugnay sa tagataguyod o pamamahala ng korporasyon. Ang magandang bahagi ay ang mga ito ay mabubuting kumpanya dahil sinusuportahan sila ng mga mamumuhunan ng PE para sa iba pang malalaking mamumuhunan, at walang masyadong dapat alalahanin sa aspeto ng pamamahala, sabi ni Pranav Haldea, MD, Prime Database.

Sinasabi ng mga kalahok sa merkado na para sa bagong edad, mga negosyong nakatuon sa teknolohiya, dapat na masuri ng mabuti ng mga mamumuhunan ang mga ito bago ilagay ang kanilang pera. Dapat nilang suriin ang posibilidad na mabuhay ng modelo ng negosyo at kung ang isang malaking bilang ng mga umiiral na mamumuhunan ay lumalabas.

Ang mga tech na kumpanya o mga startup ay kailangang makita mula sa mas malaking pananaw kung gaano kalawak ang kanilang pagkakataon sa negosyo at tingnan din kung ang hadlang sa pagpasok ay hindi masyadong mababa para sa isang bagong manlalaro, sabi ng pinuno ng pananaliksik ng isang nangungunang brokerage firm.

Humingi ng propesyonal na payo

Bagama't karamihan sa mga IPO sa taong ito (hanggang ngayon) ay nakabuo ng malaking kita para sa mga mamumuhunan, ipinaalala ng mga eksperto na ang pangunahing aktibidad ng merkado ay sumasakay lamang sa buoyancy sa pangalawang merkado. Kaya, kung ang pangalawang merkado ay nagiging negatibo para sa ilang kadahilanan, ang pangunahing aktibidad ng merkado ay maaari ring bumagal, at kahit na ang listahan ng mga nadagdag ay maaaring masaksihan ang isang pagwawasto alinsunod sa pagbaba ng mas malawak na mga indeks. Ang mga mamumuhunan ay dapat na maingat na tumingin sa pagpepresyo ng isyu; kung ang kumpanyang darating para sa IPO ay humihingi ng mas mataas na halaga, maaaring maghintay ang mga mamumuhunan.

Sinabi ni Mrinal Singh, CEO at CIO ng InCred Asset Management, na ang mga IPO ay mga tool sa pagpapalaki ng pera at ang mga kumpanya ay pumipili sa kanilang pampublikong isyu kapag mataas ang pagkatubig sa merkado. Ang pagsasama-sama ng mga IPO kapag mataas ang liquidity ay humahantong sa mataas na pagtuklas ng presyo, at ipinapakita ng makasaysayang trend na 50% lang ng mga kumpanya ang makakapaghatid sa mga inaasahan na nakukuha mula sa kanila. Kaya, sasabihin ko na ang mga retail investor ay dapat maging maingat habang namumuhunan sa mga IPO at ang valuation sanity ay isang susi.

Sinabi niya na ang mga retail investor ay dapat na mahigpit na iwasan ang pagkuha ng mga pautang para sa pamumuhunan sa mga equity market, at dapat humingi ng propesyonal na payo. Dahil lamang sa may access ang isang tao upang mamuhunan sa merkado, hindi ito nangangahulugan na hindi ka dapat humingi ng payo, sabi ni Singh.

Ang CEO ng isang nangungunang brokerage firm ay nagsabi na sa karamihan ng mga kaso, ang pagpepresyo ay tulad na wala nang natitira para sa mga retail investor. Dahil ang pagkatubig sa merkado at ang demand ay mataas, ang mga stock ay tumataas sa listahan. Gayunpaman, kapag umikot ang tubig, maaaring makita ng ilan sa kanila ang paglaho ng mga nadagdag sa listahan.

Dapat ding tingnan ng mga mamumuhunan ang interes na ipinakita ng mga kwalipikadong mamimiling institusyonal sa isang IPO, dahil nagbibigay iyon ng ideya sa kalidad ng isyu at pagpepresyo nito.

Ibahagi Sa Iyong Mga Kaibigan: