ExplainSpeaking: Isang pagbabalik tanaw sa ekonomiya ng India noong 2020

Sinimulan ng India ang taon ng kalendaryo sa pamamagitan ng pagtatala ng pinakamabagal na rate ng paglago ng GDP sa loob ng anim na taon at tinapos ito sa pamamagitan ng pagpasok sa isang teknikal na pag-urong. Narito kung paano nabuksan ang lahat.

Ang mga migranteng manggagawa ay nagtungo sa New Delhi mula sa iba't ibang bahagi ng Uttar Pradesh upang maghanap ng trabaho, kasunod ng mahigpit na pag-lock ng India dahil sa pandemya ng Covid-19 noong Agosto. (Express na Larawan: Praveen Khanna)

Minamahal na mga mambabasa,

Sa buong taon, sa IpaliwanagPagsasalita , sinikap naming bigyang-kahulugan ang pinakamahalagang pag-unlad sa ekonomiya ng India. Sa pagtatapos ng taon, narito ang mga highlight mula 2020 at limang bagay na dapat abangan sa 2021.

Nagsimula ang taong kalendaryo 2020 sa medyo mahinang tala bilang Ang rate ng paglago ng GDP ng India ay umabot sa mababang anim na taon noong 2019 at pagkatapos ay unti-unting humina. Narito ang isang piraso na isinasama ang mga natuklasan ng dating Chief Economic Advisor na si Arvind Subramanian upang ipaliwanag kung paano at bakit ang ekonomiya ng India ay nawawalan ng momentum ng paglago.

Dahil ang Badyet ng Unyon ay ipinakita na ngayon sa ika-1 ng Pebrero, ang karamihan sa pagtutok ng Enero ay nasa pag-unawa sa pagsasanay sa paggawa ng Badyet. Nagbigay ng konteksto ang bahaging ito bakit nananatiling mahirap ang mga mahihirap sa India. Ayon sa ulat ng Global Social Mobility ng World Economic Forum, sa India, aabutin ng 7 henerasyon para sa isang miyembro ng isang mahirap na pamilya upang makamit ang average na kita; sa Denmark, aabutin lamang ng 2 henerasyon para magawa ito.

Ang pangunahing alalahanin na humahantong sa Badyet para sa 2020-21 ay ang bumabagsak na kredibilidad ng mga numero ng Badyet . Sa paglalaro ng Covid-19 sa ekonomiya bago pa man magsimula ang bagong taon ng pananalapi, malamang na magpapatuloy ang problemang ito.

Ang isa pang pangunahing alalahanin sa Badyet — at ito rin, ay malamang na maging alalahanin sa paparating na Badyet ng 2021-22 — ay ang pagsunod sa piskal na katuwiran. Ngunit ang pangit na katotohanan tungkol sa Ang pagsunod ng India sa FRBM Act ay iyon — salamat sa mga gumagawa ng polisiya ng India na binabalewala ang pangunahing sukatan ng depisit sa kita — ang pagsasama-sama ng piskal na ngayon ay talagang nakakasama sa paglago ng ekonomiya ng India.

Tulad ng nangyari, ang Badyet para sa 2020-21 ay hindi malapit sa isang malaking badyet na inaasahan ng marami. Ito ay malinaw na ang Central government ay walang mga mapagkukunan upang magbigay ng isang fillip sa ekonomiya.

Ang mas nakakabahala ay iyon ang mga pananalapi sa antas ng estado ay lalong nagiging stress . Kapansin-pansin na ang mga estado ng India, kung pinagsama-sama, ay gumagastos ng isa at kalahating beses na mas malaki kaysa sa ginagastos ng sentral na pamahalaan sa pamamagitan ng badyet nito.

Kung pinagsama-sama, nangangahulugan ito na sa panahon na ang rate ng paglago ng India ay nasa anim na taong mababang — at bumababa - ang mga pamahalaan, kapwa sa antas ng Sentro at estado, ay natagpuan ang kanilang sarili na medyo kapos sa pera.

Sa sandaling ito na ang pandemya ng Covid-19 ay tumama sa ekonomiya ng India. As early as March 22, the day of Janta Curfew, pinagsama-sama natin ito sektoral na pagsusuri na ipinaliwanag kung paano mas mahina ang ekonomiya ng India ngayon kaysa sa kung ano ito noong tumama ang Global Financial Crisis noong 2008-09.

Isang babaeng nakasuot ng protective mask ang nagdadala ng mga shopping bag sa panahon ng festival ng Dhanteras sa Lajpat Nagar market sa New Delhi, India, noong Biyernes, Nob.13, 2020. (Bloomberg Photo: Prashanth Vishwanthan)

Nang pumasok ang India sa isang pambansang lockdown, inihayag ng gobyerno ang paunang hanay ng mga hakbang nito (tinatawag na PM Garib Kalyan Yojana) upang limitahan ang pinsala. Ang Reserve Bank of India masyadong pitched in upang kontrahin ang The Great Lockdown na nakita presyo ng krudo maging negatibo sa unang pagkakataon sa kasaysayan.

Habang naging malinaw ang masamang epekto ng mga pagkagambalang dulot ng Covid, sinubukan naming ipaliwanag ang ilan sa pinakamahahalagang tanong:

• Paano ang outbreak nakakagambala sa parehong supply ng, at demand para sa, mga pautang sa bangko?
• Bakit naging Katamtaman, Maliit, Micro Enterprises pinakamasamang tinamaan ng Covid-19 lockdown?
• Dapat bang gamitin na lang ng gobyerno pag-imprenta ng mas maraming pera upang maibsan ang paghihirap sa ekonomiya?
• At kung ano ang nagmamadaling ginawa pagbabago sa mga batas sa paggawa sa ilang mga estado na ipinahiwatig?

Sa simula ng Mayo ay malinaw na nang walang agarang karagdagang tulong mula sa gobyerno, ang ekonomiya ng India ay maaaring tumitingin sa malawakang pagkasira ng pananalapi.

Sa kalaunan, noong Mayo 12, inihayag ni Punong Ministro Narendra Modi ang Pakete ng Atma-Nirbhar Bharat Abhiyan, na may espesyal na pagtutok sa sektor ng MSME. Ngunit maraming dahilan kung bakit ito ang pakete ay pinuna kahit bilang Nagpatuloy ang paglago ng GDP upang matumba at Ibinaba ng Moody's ang rating ng India .

Ang isang partikular na lugar ng pag-aalala sa yugtong ito ay ang panawagan na ipagbawal ang pakikipagkalakalan sa Tsina, salamat sa lumalaking salungatan sa hangganan sa pagitan ng dalawang bansa. Ipinaliwanag namin kung bakit a blanket trade ban sa China magiging kontra-produktibo para sa India at bakit, sa mas malawak na pagsasalita, ang patakaran ay lumipat patungo sa atma-nirbharta o ang pag-asa sa sarili ay hindi bago o malamang na magtagumpay.

SUMALI KA NA :Ang Express Explained Telegram Channel

Isang babae at isang bata ang lumabas sa isang music store bilang isang to-let sign na ipinapakita sa isang palapag sa ibaba na binakante ng nangungupahan kamakailan sa Bengaluru (AP Photo: Aijaz Rahi)

Pagkatapos noong unang bahagi ng Setyembre, ipinakita ng unang opisyal na mga pagtatantya ng India na ang ang domestic ekonomiya ay humina ng halos 24% sa quarter ng Abril-Mayo-Hunyo — ginagawang isa ang India sa pinakamasamang natamaan na mga pangunahing ekonomiya sa mundo.

Malinaw na ngayon na pagkatapos lumaki sa isang average na taunang rate na humigit-kumulang 7% mula noong simula ng liberalisasyon ng ekonomiya noong 1992, malamang na magkontrata ang ekonomiya ng India ng higit sa 7% sa 2020-21.

Noong Disyembre, malinaw na iyon Ang India ay pumasok sa isang teknikal na pag-urong. Higit pa rito, dahil ang pag-urong na ito ay dumating sa likod ng sekular na pagbabawas ng rate ng paglago ng GDP mula noong 2016-17, lumalabas ang pang-ekonomiyang stress sa tumataas na kawalan ng trabaho , pagtaas ng kahirapan at bumabagsak na kalusugan at kapakanan ng mga mamamayan sa pangkalahatan.

Mula sa pananaw ng RBI, patuloy na mataas na inflation patuloy na pinahina ang kakayahang palakasin ang paglago.

Kaya ano ang naghihintay sa 2021?

Mayroong limang pangunahing alalahanin.

Isa, mabilis na paglutas ng kaguluhan ng magsasaka. Ang data ay nagpapakita na ang pagsasaka sa India ay medyo hindi kabayaran at, dahil dito, ang sektor na ito ay umiiyak para sa mga reporma. Gayunpaman, para gumana ang mga reporma, ang Dapat matuto ang gobyerno sa karanasan ng China , at dapat makamit ang buy-in mula sa pamayanan ng pagsasaka. Dapat na maunawaan ng gobyerno na ang patuloy na mga protesta sa kalye — maging sa mga isyung pang-ekonomiya tulad ng mga batas sa sakahan o hindi pang-ekonomiya tulad ng isyu ng CAA- NRC — ay pinakamahusay na iwasan kapag ang mas malaking ideya ay alisin ang ekonomiya mula sa mga kamay ng isang recession.

Mga pedestrian na tumatawid sa zebra crossing sa inner circle marjket area ng Connaught Place, New Delhi

Dalawa, ang Badyet ng Unyon para sa 2021-22 ay kailangang maglatag ng isang matibay na balangkas ng patakaran upang palakasin ang aktibidad ng ekonomiya sa India sa katamtamang termino. Magiging kontra-produktibo ang taunang incrementalism dahil ang mga ahenteng pang-ekonomiya — maging ang malalaking negosyo na nagpapatibay ng kanilang mga plano sa pamumuhunan o ang mga migranteng manggagawa na nagpapasyang bumalik sa trabaho o mga pamilyang nagpapasya sa pagitan ng pagbili ng mas malaking sasakyan at pagkakaroon ng karagdagang ipon — ay sinasalot na ng lahat ng uri ng kawalan ng katiyakan .

Ang isang magandang panimulang punto ay ang tamang pagtatasa ng gobyerno at tapat na ideklara ang totoong bilis ng ekonomiya ng India. Sa nakalipas na ilang taon, ang pamahalaan ay maaaring maling tantiya ang bilis ng paglago ng ekonomiya o hindi naunawaan ang mga dahilan ng paghina ng paglago, at, bilang resulta, natagpuan ang sarili sa likod ng kurba ng patakaran.

Ang First Advance Estimates para sa paglago ng GDP sa 2020-21 ay ilalabas sa ika-7 ng Enero at ibibigay nila ang pinakamalapit na pagtatantya bago iharap ang Badyet sa ika-1 ng Pebrero.

Tatlo, ang pagharap sa pagbagsak ng pinalawig na pagtitiis sa regulasyon maging sa hugis ng hindi pagkilala sa mga hindi gumaganang asset sa sistema ng pagbabangko o sinuspinde ang paggana ng Insolvency and Bankruptcy Code.

Apat, mabilis na gawing available ang bakuna sa pangkalahatang publiko dahil iyon ang pinakasiguradong paraan para makabangon ang ekonomiya.

Isang migranteng pamilya na pauwi sa Uttar Pradesh, sa labas ng Mayur Vihar Metro Station sa Delhi noong Mayo 14, 2020.

Panghuli ngunit hindi bababa sa, pananatiling agresibo tungkol sa pakikilahok sa pandaigdigang pagbangon ng ekonomiya. Sa nakalipas na dekada, parami nang parami ang mga bansang naging insular at proteksyonista. Sa nakalipas na 3-4 na taon, nagkasala rin ang India sa pagtalikod sa internasyonal na kalakalan — halimbawa, pagpapasya na huwag sumali sa RCEP . Ngunit may ilang mga pagkakataon kung saan mapapalalim pa rin ng India ang ugnayan nito sa kalakalan. Ang isang posibleng kasunduan sa malayang kalakalan sa United Kingdom ay isang kaso sa punto.

Wish you the very best sa 2021!

Udit

Ibahagi Sa Iyong Mga Kaibigan: